آیا بازار می تواند منطقی و غیر منطقی باشد؟

استاد MIT SLOAN اندرو لو توضیحی جدید و تکاملی در مورد اینکه چرا بازارهای مالی به روشی که انجام می دهند پیشنهاد می کند

کمبریج ، ماساچوست ، 2 مه 2017-یک کتاب جدید پیشگام توسط کارشناس مالی برنده جایزه و استاد MIT اندرو دبلیهمانطور که تئوری مالی مدرن فرض می کند ، یا غیر منطقی و ناکارآمد ، همانطور که اقتصاددانان رفتاری معتقدند؟

در بازارهای تطبیقی: تکامل مالی با سرعت اندیشه (انتشارات دانشگاه پرینستون) LO اختلافات را برای پیشنهاد یک چارچوب جدید تجزیه و تحلیل به نام فرضیه بازارهای تطبیقی کاهش می دهد. با استفاده از تحقیقات اخیر در زیست شناسی تکاملی ، روانشناسی ، علوم اعصاب و هوش مصنوعی ، LO توضیح می دهد که چگونه رفتار انسان بازارها را شکل می دهد و منجر به نوسانات بین ثبات و بی ثباتی ، سود و از دست دادن و نوآوری و تنظیم می شود.

بازارهای تطبیقی بیش از 20 سال تحقیق توسط LO ، Charles E. و Susan T. Harris استاد در دانشکده مدیریت MIT Sloan و مدیر آزمایشگاه MIT برای مهندسی مالی به اوج خود می رسد. LO نویسنده صندوق های پرچین است: یک چشم انداز تحلیلی و همکار یک پیاده روی غیر تصادفی در وال استریت و اقتصاد سنجی بازارهای مالی.

با استفاده از یک زبان روشن ، قانع کننده و در دسترس ، LO نشان می دهد که نظریه های اقتصادی طولانی مدت چه اشتباهی نیست ، اما از توضیح واقعیت کوتاهی می کند. وی گفت: "فرضیه بازارهای تطبیقی ، دو مدرسه رقیب فکری در اقتصاد مالی را آشتی می دهد ، که هر دو به خودی خود قانع کننده هستند حتی اگر ناقص باشند."

یکی از پیامدهای مهم برای مدیران نمونه کارها این است که سرمایه گذاری منفعل در حال تغییر است و سرمایه گذاران مجبور به سازگاری هستند. لو گفت: "توصیه های سنتی سرمایه گذاری کمی شبیه به تلاش برای جلوگیری از بارداری های نوجوان است که از نوجوانان خودداری می کنند. این توصیه بد نیست ، اما این غیر واقعی است."

LO نگاهی سخت به ریشه های بحران مالی 2007-2008 و اینکه آیا بحران بعدی در حال افزایش است یا خیر. لو گفت: "بازارهای امروز اکنون نسبت به مداخله دولت ها و بانک های مرکزی آنها بسیار پاسخگو هستند و با چرخه نامنظم ترس و حرص و آز زده می شوند.""بنابراین از سال 2007 و 2008 ، ما شاهد پویایی بازار بسیار متفاوتی نسبت به شش دهه گذشته هستیم. نکته بازارهای تطبیقی به سادگی این نیست که به هیچ نظریه استاتیک بپردازید ، بلکه درک این مسئله است که چگونه ماهیت بازارها می تواند تغییر کند. "

با استفاده از قیاس های ساده و نمونه های زندگی واقعی ، بازارهای تطبیقی یک سفر دریایی از سفر فکری LO از شاگردان کارآمد در بازار و به طرفداران استفاده از تئوری های رفتار انسان در بازارهای مالی است. او این کار را بدون یک فرمول ریاضی واحد در کتاب انجام می دهد ، که او اعتراف می کند ، برای کسی که از MIT استفاده نمی کند ، کار ساده ای نیست.

در فصل ، "اگر خیلی باهوش هستید ، چرا ثروتمند نیستید؟"LO بررسی می کند که آیا می توان با استفاده از مدلهای کمی ، بازار سهام را مورد ضرب و شتم قرار داد. در "اگر خیلی ثروتمند هستید ، چرا باهوش نیستید؟"او اساس علوم اعصاب رفتار غیر منطقی را بررسی می کند. در "برای جسورانه رفتن به جایی که هیچ سرمایه دار قبلاً نرفته است" ، او به این موضوع می پردازد که چگونه ابزارهای مالی ، به درستی کاربردی ، می توانند به بیماریهای اجتماعی از جمله سرطان بپردازند.

لو گفت: "قبل از اینکه بتوانیم امور مالی را برطرف کنیم ، باید درک کنیم که بحران های مالی از کجا ناشی می شود ، و فرضیه بازارهای تطبیقی پاسخ روشنی دارد: بحران محصول رفتار انسان همراه با شرکت آزاد است.""اگر بتوانید یکی یا هر دو این دو مؤلفه را از بین ببرید ، می توانید بحران های مالی را از بین ببرید. در غیر این صورت ، بحران ها یک واقعیت غیرقابل اجتناب از زندگی مدرن است. بدرفتاری بشر نیرویی از طبیعت است ، بر خلاف طوفان ها ، سیل های فلاش یا زمین لرزه ها ، و تصویب این بلایای طبیعی امکان پذیر نیست. "

درباره دانشکده مدیریت MIT SLOAN

دانشکده مدیریت MIT Sloan جایی است که رهبران هوشمند و مستقل برای حل مشکلات ، ایجاد سازمان های جدید و بهبود جهان جمع می شوند. در Mitsloan. mit. edu بیشتر بدانید.

مقالات مرتبط

ماموریت

مأموریت دانشکده مدیریت MIT Sloan توسعه رهبران اصولی و نوآورانه است که جهان را بهبود می بخشد و ایده هایی را ایجاد می کند که عملکرد مدیریت را پیش می برد.