فرمول اهرم عملیاتی

اهرم عملیاتی یکی از بسیاری از نسبت های مالی مهم است که برای ارزیابی سلامت مالی یک شرکت استفاده می شود. این پیامدهای زیادی در تصمیم گیری مدیریتی دارد و یک معیار مهم در ارزیابی چگونگی عملکرد یک تجارت از نظر مالی با توجه به جریان نقدی آینده خود است. از طریق اهرم عملیاتی ، شما خواهید فهمید که چرا هزینه های ثابت بالاتر برای فروش افزایشی مناسب است در حالی که هزینه های متغیر بالاتر به این معنی است که بنگاه ها از هر فروش افزایشی کمتری کسب می کنند.

1. تعریف اهرم عملیاتی چیست؟

اهرم عملیاتی شامل ارزیابی هزینه های ثابت شرکت و هزینه های متغیر با توجه به فروش است. میزان اهرم عملیاتی (DOL) چقدر خوب شرکت از هزینه های ثابت خود برای تولید سود (درآمد عملیاتی) از هر فروش افزایشی استفاده می کند. به عبارت دیگر ، اندازه گیری می کند که درآمد عملیاتی یک تجارت نسبت به فروش آن چقدر حساس است.

اهرم عملیاتی دقیقاً چگونه کار می کند؟همانطور که ممکن است بدانید ، ساختار هزینه یک شرکت از هزینه های ثابت و هزینه های متغیر تشکیل شده است. هزینه های ثابت هزینه هایی است که به سطح خروجی بستگی ندارد. از طرف دیگر ، هزینه های متغیر هزینه هایی است که بسته به تعداد واحد خروجی متفاوت است. در تجزیه و تحلیل ساختار هزینه شرکت ، توجه به حاشیه مشارکت نیز مهم است که به عنوان تفاوت بین کل فروش و کل هزینه های متغیر تعریف شده است. هنگامی که یک شرکت حاشیه سهم بالایی ایجاد می کند ، به این معنی که هزینه های متغیر کم است و هزینه های ثابت برای تولید سود بهتر هزینه می شود. این بدان معنی است که افزایش قابل توجهی در فروش به احتمال زیاد منجر به افزایش قابل توجه درآمد عملیاتی می شود. این امر با درک مراحل مربوط به محاسبه درجه اهرم عملیاتی واضح تر می شود.

2. فرمول درجه اهرم عملیاتی چیست؟

میزان اهرم عملیاتی یا DOL را می توان با استفاده از فرمول زیر محاسبه کرد:

q مقدار خروجی ها است

P قیمت هر واحد است

v هزینه متغیر در هر واحد است

f هزینه ثابت است

3. چگونه می توان درجه اهرم عملیاتی را تفسیر کرد؟

با شکستن این محاسبه ، خواهید دید که DOL رابطه بین کمیت ، قیمت ، هزینه های ثابت و متغیر را نشان می دهد. اما چگونه می توان درجه بالا یا پایین از اهرم عملیاتی را تفسیر کرد؟

High DOL: هزینه های ثابت اکثر فضاهای ساختار هزینه شرکت را به خود اختصاص می دهد. این شرکت سود زیادی را در هر فروش افزایشی کسب می کند ، از این رو حاشیه سهم بزرگ ، اما در عین حال باید تضمین کند که واحدهای کافی از کالاها را به اندازه کافی مشاهده می کند تا بتواند هزینه های ثابت را تأمین کند. با انجام این کار ، درآمد عملیاتی نسبت به تغییرات افزایشی در فروش حساس تر است.

Low DOL: هزینه های ثابت اقلیت فضاها را در ساختار هزینه شرکت در نظر می گیرد. این شرکت در هر فروش افزایشی سود کمی کسب می کند ، از این رو حاشیه سهم کم است. به دلیل پایین بودن هزینه ثابت ، به احتمال زیاد به اندازه کافی فروش می کند تا ضرر نکند ، اما درآمد عملیاتی نسبت به تغییرات افزایشی در فروش حساسیت کمتری دارد.

4- نمونه هایی از اهرم عملیاتی

برای درک بهتر اهرم عملیاتی ، اجازه دهید دو نمونه از شرکت A و B را تجزیه و تحلیل کنیم.

مثال 1

شرکت A برای سال 2020 1،000،000 محصول را با قیمت واحد 10 دلار به فروش می رساند. شرکت A 1 میلیون دلار برای تحقیق و توسعه ، 1 میلیون دلار دیگر برای تبلیغات هزینه می کند. هزینه اداری شرکت A 500000 دلار و اجاره 200،000 دلار است. هزینه کالاهای فروخته شده برای هر واحد محصول 2 دلار است.

جدول زیر خلاصه ای از اطلاعات مربوط به هزینه ها و قیمت گذاری شرکت A را نشان می دهد.

هزینه های متغیر

هزینه های ثابت

اطلاعات دیگر

قیمت: 10 دلار در هر واحد

تبلیغات: 1 میلیون دلار

مقدار: 1 میلیون

هزینه اداری: 500000 دلار

با استفاده از فرمول در 2 ، ما قادر به استخراج درجه اهرم عملیاتی در حدود 1. 5 هستیم. اکنون ، بیایید به شرکت های مالی برای سال 2020 نگاه کنیم

• درآمد: 10،000،000 دلار
• هزینه های ثابت: 2،700،000 دلار
• هزینه های متغیر: 2000،000 دلار
• درآمد عملیاتی خالص: 5،300،000 دلار

شرکت A دارای اهرم عملیاتی 1. 5 است. در سال 2021 ، پیش بینی می شود درآمد 20 ٪ افزایش یابد (به این معنی که به جای فروش 1 میلیون محصول ، اکنون 1. 2 میلیون واحد به فروش می رسد). مالی شرکت A در سال 2021 به این شکل خواهد بود:

• درآمد: 12،000،000 دلار
• هزینه های ثابت: 2،700،000 دلار
• هزینه های متغیر: 2400،000 دلار
• درآمد عملیاتی خالص: 6،900،000 دلار (افزایش 30 ٪ در مقایسه با درآمد عملیاتی 2020)

مثال 2

شرکت B برای سال 2020 1،000،000 محصول را با قیمت واحد 10 دلار به فروش می رساند. شرکت B 2 میلیون دلار برای تحقیق و توسعه ، 0. 5 میلیون دلار دیگر برای تبلیغات هزینه می کند. هزینه اداری شرکت B 200،000 دلار و اجاره 100000 دلار است. هزینه کالاهای فروخته شده برای هر واحد محصول 5 دلار است.

جدول زیر خلاصه ای از اطلاعات مربوط به هزینه ها و قیمت گذاری شرکت B را نشان می دهد.

هزینه های متغیر

هزینه های ثابت

اطلاعات دیگر

قیمت: 10 دلار در هر واحد

تبلیغات: 0. 5 میلیون دلار

هزینه اداری: 200،000 دلار

با استفاده از فرمول در 2 ، ما قادر به استخراج درجه اهرم عملیاتی در حدود 2. 27 ، بالاتر از 1. 5 شرکت A هستیم. اکنون ، بیایید به شرکت های مالی برای سال 2020 نگاه کنیم

• درآمد: 10،000،000 دلار
• هزینه های ثابت: 2،800،000 دلار
• هزینه های متغیر: 5،000،000 دلار
• درآمد عملیاتی خالص: 2،200،000 دلار

شرکت B دارای اهرم عملیاتی 2. 27 است ، به این معنی که درصد تغییر در درآمد عملیاتی B با توجه به تغییرات آن در فروش بیشتر از شرکت A. است. در سال 2021 ، پیش بینی می شود درآمد 20 ٪ افزایش یابد (به این معنی که به جای فروش1 میلیون محصول ، اکنون 1. 2 میلیون واحد به فروش می رسد). مالی شرکت B در سال 2021 به این شکل خواهد بود:

• درآمد: 12،000،000 دلار
• هزینه های ثابت: 2،800،000 دلار
• هزینه های متغیر: 6،000،000 دلار
• درآمد عملیاتی خالص: 3،200،000 دلار (افزایش 45. 5 ٪ در مقایسه با درآمد عملیاتی 2020)

با همان تغییر در پیش بینی فروش ، درجه بالاتری از اهرم عملیاتی به معنای افزایش بیشتر درآمد عملیاتی برای شرکت B است.

5- پیامدهای تجاری اهرم عملیاتی چیست؟

5. 1قیمت گذاری

صاحب شغلی که دارای درجه بالایی از اهرم عملیاتی است باید مراقب باشد که قیمت آن چنان پایین را تعیین نکند که هرگز نتواند حاشیه سهم کافی را برای جبران کامل هزینه های ثابت خود ایجاد کند. او همچنین می تواند اطمینان داشته باشد که قیمت بالا به خط پایین آن آسیب نمی رساند ، زیرا یک DOL بالا به این معنی است که تغییرات کوچک در فروش حتی می تواند درآمد عملیاتی را افزایش دهد.

5. 2. پیش بینی فروش

مشاغل دارای DOL بالا نیز نیاز به نظارت بر این نسبت دارند زیرا کاهش اندک در فروش می تواند منجر به خسارات زیادی برای تجارت شود. برای این مشاغل ، آنها باید در پیش بینی درآمدها بسیار مراقب باشند زیرا خطاهای کوچک می توانند منجر به خطاهای حتی بیشتر در درآمد خالص و جریان نقدی شوند.

5. 3. وابسته به چرخه اقتصادی

در حالی که یک DOL بالا می تواند برای بنگاه ها مفید باشد ، همچنین به این معنی است که این تجارت در برابر نوسانات چرخه ای تجارت و موقعیت های کلان اقتصادی بسیار آسیب پذیر است. هنگامی که اقتصاد در مرحله رونق است ، یک DOL بالا با افزایش تقاضای مصرف کننده از این شرکت بهره می برد. با این حال ، در مراحل رکود اقتصادی ، بیشتر تقاضای مصرف کننده وقت یک شبه کاهش می یابد و DOL بالا به معنای بسیاری از هزینه های تجارت در هزینه های ثابت است. با وجود این دو عامل ، درآمد یک تجارت می تواند به دلیل هزینه های ثابت بالا و تقاضای کم به سرعت کاهش یابد. شرکت هایی که دارای DOL بالا هستند از نظر اقتصادی بسیار ریسک پذیر هستند.

اهرم عملیاتی یک نسبت مالی مفید است که در تصمیم گیری مدیریتی مورد استفاده قرار می گیرد. این نشان دهنده نقاط قوت داخلی شرکت در پتانسیل سود است و در عین حال صاحبان مشاغل را نیز در برابر خطرات خارجی در بازار هشدار می دهد. به همین دلیل ، مانیتور نزدیک این نسبت برای مدیران تجارت یا تحلیلگرانی که می خواهند یک شرکت را درک و ارزیابی کنند ، مفید است.