پیامدهای بازار سهام در تماس با حاشیه اوراق قرضه

شاخص اوراق قرضه بلومبرگ در اوت 2020 به آرامی شروع به لغزش کرد.

با توجه به این شاخص بیش از 10 ٪ امسال ، سرمایه گذاران اوراق قرضه در حال مهار یک مدرک هستند که نادر بوده است ، حداقل تا زمانی که من در این تجارت بوده ام: سه چهارم در یک ردیف جوهر قرمز در درآمد ثابتصفحه بیانیه کارگزاری. ممکن است در ماه ژوئیه و آگوست 0. 06 ٪ کاهش یابد ، بنابراین ممکن است در ماه های ماه سپتامبر 0. 06 ٪ کاهش یابد.

با این وجود ، سال 2022 عجیب بوده است. در زمان "عادی" ، انتظار می رود اوراق قرضه در اقتصاد تضعیف کننده رشد کند. اما امسال ، آن حقیقت قدیمی از پنجره بیرون رانده شده است.

NASDAQ نشانه خود را از عملکرد طولانی اوراق قرضه می گیرد. این 23 ٪ کاهش یافته است ، و شاخص رشد S& P 500 آن را با ضرر 21 ٪ ردیابی می کند. این وضعیت نسبی پناهگاه شاخص ارزش S& P 500 را که فقط 7 ٪ "کاهش می یابد ، به چشم انداز می رساند.

شکل 1: NASDAQ به بازده اوراق قرضه گره خورده است

درآمد بازار سهام مشکوک به نظر می رسد. من فکر می کنم این یک مشکل برای سهام بسیار بالا بتا است که تمایل به جمع آوری سبدهای رشد دارند.

این را در نظر بگیریدبررسی افسر ارشد وام Q3 New York Fed نشان داد که 14 ٪ خالص بانک های ایالات متحده در حال محکم کردن استانداردهای وام خود هستند. در شکل 2 ، ما می توانیم سه قسمت را در طول قرن اخیر مشاهده کنیم که در آن متریک از تسکین خالص به محکم شدن خالص این شدت بدتر شده است. این قسمت ها در سال های 2000 ، 2007 و 2020 بود - همه اوقات خوبی برای پیش بینی اینکه درآمد کاهش می یابد.

اعطا می شود ، من نمی دانم که مقایسه با بحران مالی جهانی در این مرحله از بازی ضروری است ، بنابراین این کار را با یک دانه نمک مصرف کنید. با این وجود ، سناریویی که رشد درآمد S& P 500 را در سال 2023 کاهش می دهد ، قابل قبول ، منطقی و ممکن است.

شکل 2: سفت شدن استانداردهای وام بانکی برای سود 500 سود S& P

در صورت اتمام این امر ، ما شرایطی خواهیم داشت که کل منحنی بازده ممکن است از نرخ های فدرال بالاتر پیروی کند ، در حالی که در همان زمان ، سرمایه گذاران سهام عدالت در گزارش های درآمد ، آرامش کمی پیدا می کنند.

ما نمی دانیم که روابط فعلی حفظ خواهد شد ، اما به نظر من اگر بازار اوراق بهادار بخواهد بفروشد و درآمد S& P می خواهد تخم مرغ بگذارد ، پس سهام رشد در سال 2023 یک کودک مشکل است.

به عبارت دیگر، سهام رشد در حال حاضر طبقه دارایی ضد تنوع و حامی تمرکز است. همانطور که بازار اوراق قرضه مزیت ضرب المثل خود را دریافت می کند، ممکن است زمانی فرا برسد که هر سرمایه گذار از آن هراس داشته باشد: اسکن لیست دارایی ها برای چیزی برای فروش.

اگر در ماه ها و سال های آینده سرمایه گذاران را به دردسر می اندازد، سهام بلومبرگ است که ممکن است فقط دارایی های به سبک NASDAQ باشند که دکمه فروش را برآورده می کنند. اگر اقدام بازار اوراق قرضه به تنبیه سهام در حال رشد ادامه دهد، استراتژی های تقسیم سود ما ممکن است چیزی شبیه به یک سرپناه باشد.

مگر اینکه خلاف آن ذکر شود، داده ها از 8/30/22 است.

به اشتراک بگذارید و نظر دهید

پست های محبوب

دسته بندی ها

لینک های مربوطه

برای دریافت هشدارهای وبلاگ ثبت نام کنید

جف ونیگر، CFA به عنوان رئیس استراتژی سهام در WisdomTree خدمت می کند. ونیگر در نقش خود با ارزیابی روندهای کلان و بنیادی به تدوین چشم انداز بازار سهام شرکت کمک می کند. قبل از پیوستن به WisdomTree، او مدیر، استراتژیست ارشد در BMO بود، جایی که از سال 2006 تا 2017 در دفتر CIO کار کرد. او در کمیته تخصیص دارایی شرکت خدمت کرد و نمونه کارها مدل ETF شرکت را برای ایالات متحده و ایالات متحده مدیریت کرد. کانادادر سال 2013، در سن 32 سالگی، جف به عنوان جوان ترین عضو انجمن سرمایه گذاری جهانی BMO انتخاب شد، که استراتژیست های برتر جهانی شرکت را برای تدوین چشم انداز بلندمدت رسمی شرکت برای روندها و بازارهای سرمایه گذاری گردآوری کرد. جف دارای مدرک B. S. در رشته مالی از دانشگاه فلوریدا و MBA از نوتردام. او از سال 2006 صاحب منشور CFA و عضو انجمن CFA شیکاگو بوده است. او در نشریات مالی مختلفی مانند Barron's و Wall Street Joual ظاهر شده است و به طور منظم در شبکه اخبار کسب و کار کانادا (BNN) و رادیو تجاری وارتون ظاهر می شود.

برای دریافت هشدارهای وبلاگ ثبت نام کنید

برای ثبت نام برای اسناد ETF الکترونیکی WisdomTree با کارگزار خود تماس بگیرید.

فقط سرمایه گذاران ایالات متحده: برای به دست آوردن دفترچه ETF WisdomTree که حاوی اهداف سرمایه گذاری، خطرات، هزینه ها، هزینه ها و سایر اطلاعات است، اینجا را کلیک کنید. قبل از سرمایه گذاری به دقت بخوانید و در نظر بگیرید.

ریسک هایی در سرمایه گذاری وجود دارد، از جمله از دست دادن احتمالی اصل سرمایه. سرمایه گذاری خارجی شامل ریسک ارزی، سیاسی و اقتصادی است. وجوهی که بر یک کشور، بخش و/یا صندوق هایی متمرکز می شوند که بر سرمایه گذاری در شرکت های کوچک تر تأکید دارند، ممکن است نوسان قیمت بیشتری را تجربه کنند. سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور، ارز، درآمد ثابت و سرمایه گذاری های جایگزین شامل ریسک های اضافی است. لطفاً برای بحث در مورد خطرات به دفترچه مراجعه کنید.

عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. این مطالب شامل نظرات نویسنده است که در معرض تغییر است و نباید به عنوان توصیه ای برای شرکت در هر استراتژی تجاری خاص در نظر گرفته شود یا تعبیر شود ، یا به نظر می رسد که پیشنهاد یا فروش هر محصول سرمایه گذاری است و نبایدبه این صورت اعتماد کنید. هیچ تضمینی وجود ندارد که هیچ استراتژی مورد بحث در همه شرایط بازار کار کند. این ماده نشانگر ارزیابی محیط بازار در یک زمان خاص است و قرار نیست پیش بینی وقایع آینده یا ضمانت نتایج آینده باشد. این ماده نباید به عنوان مشاوره تحقیق یا سرمایه گذاری در مورد هرگونه امنیت به ویژه اعتماد شود. کاربر این اطلاعات کل خطر استفاده از اطلاعات ارائه شده در اینجا را بر عهده می گیرد. نه Wisdomtree و نه شرکت های وابسته به آن ، و نه خدمات صندوق ، LLC یا شرکت های وابسته به آن مشاوره مالیاتی یا حقوقی را ارائه می دهند. سرمایه گذاران به دنبال مشاوره مالیاتی یا حقوقی باید با مشاور مالیات یا حقوقی خود مشورت کنند. مگر در مواردی که صریحاً بیان شده باشد ، عقاید ، تفسیرها یا یافته های بیان شده در اینجا لزوماً نمایانگر نظرات Wisdomtree یا هر یک از شرکت های وابسته آن نیست.

اطلاعات MSCI فقط برای استفاده داخلی شما مورد استفاده قرار می گیرد ، ممکن است به هر شکلی تکثیر یا مجدداً کاهش یابد و ممکن است به عنوان پایه ای برای یا مؤلفه هرگونه ابزار مالی یا محصولات یا ایندکس استفاده نشود. هیچ یک از اطلاعات MSCI در نظر گرفته نشده است که مشاوره سرمایه گذاری یا توصیه ای را برای تصمیم گیری (یا خودداری از تصمیم گیری) هر نوع تصمیم سرمایه گذاری ایجاد کند و ممکن است به این ترتیب اعتماد نشود. داده ها و تجزیه و تحلیل های تاریخی نباید به عنوان یک نشانه یا تضمین هرگونه تجزیه و تحلیل عملکرد ، پیش بینی یا پیش بینی عملکرد آینده در نظر گرفته شود. اطلاعات MSCI بر اساس "همانطور که هست" ارائه می شود و کاربر این اطلاعات کل خطر استفاده از هر استفاده از این اطلاعات را بر عهده می گیرد. MSCI ، هر یک از شرکت های وابسته خود و هر یک از نهادهای درگیر در تدوین ، محاسبه یا ایجاد اطلاعات MSCI (در مجموع ، "احزاب MSCI") صریحاً از همه ضمانت نامه ها رد می کنند. با توجه به این اطلاعات ، به هیچ وجه هیچ یک از حزب MSCI هیچ گونه مسئولیتی در قبال هرگونه مستقیم ، غیرمستقیم ، ویژه ، حادثه ای ، مجازات ، نتیجه (از جمله سود ضرر) یا هرگونه خسارت دیگر (www. msci. com) ندارند.

جاناتان اشتاینبرگ ، جرمی شوارتز ، ریک هارپر ، کریستوفر گاناتی ، بردلی کروم ، کوین فلاناگان ، برندان لوفتوس ، جوزف تناگلیا ، جف وگنر ، مت واگنر ، مت واگنر ، آلژاندرو سالتیل ، رایان کریستوپوویچز ، برایان منبی ، برایان منبی و آشکار آشکارLLC

وجوه WisdomTree فقط توسط Foreside Fund Services ، LLC ، فقط در ایالات متحده توزیع می شود.