بهبود استراتژی های مومنتوم

وقتی صحبت از کتاب های مربوط به معاملات کمی می شود، سهام در حرکت آندریاس اف کلنوو یکی از موارد مورد علاقه ما است. این کتاب یک استراتژی ساده مبتنی بر حرکت را برای تجارت سهام S& P 500 معرفی می کند. اما توصیف قوانین استراتژی تنها بخش کوچکی از کتاب است. از همه مهمتر، کتاب اجزای استراتژی را بررسی می کند، استدلال هر ویژگی را توضیح می دهد و عملکرد استراتژی را در 15 سال مرور می کند.

با داشتن این دانش، اجرای استراتژی ساده است. ما کد منبع استراتژی را منبع باز کردیم.

به طور طبیعی، امیدها زیاد است که این استراتژی عملکرد بسیار بهتری از بازار داشته باشد اما متاسفانه اینطور نیست. همه اجزا در جای خود هستند، تجزیه و تحلیل مناسب انجام شده است، اما جایی که لاستیک با جاده برخورد می کند، چیزی کم است. ما پتانسیل استراتژی را در دوره هایی از روندهای گاو نر خوب می بینیم... تا زمانی که در رکودهای ناگهانی بیشترین امتیاز خود را از دست بدهد. برای TuringTrader. com، ما دو نوع اختصاصی این استراتژی را ایجاد کردیم، Stocks on the Loose و Stocks on a Stroll، با رفع چند چیز خراب در کار اصلی Clenow.

مدیریت ریسک

استراتژی های مرتبط

Clenow طول زیادی را توضیح می دهد و اندازه موقعیت کسری ثابت و مزایای آن را توضیح می دهد. و ما با استدلال او کاملا موافقیم. با این حال، ما معتقدیم که او صحبت در مورد برخی از موارد مهم لبه را حذف کرد. ما تصدیق می کنیم که هر موقعیت نشان دهنده میزان ثابتی از ریسک با اندازه موقعیت پیشنهادی است. Clenow پیشنهاد می کند تا زمانی که تمام سرمایه را اختصاص دهیم، به تخصیص سرمایه در لیست رتبه بندی شده سهام خود ادامه دهیم. دو موقعیت وجود دارد که در آن مشکل ساز می شود:

• نوسانات بسیار کم است. در این شرایط، موقعیت سهام می تواند بسیار بزرگتر شود. ممکن است زودتر سرمایه ما تمام شود و موقعیت های کمتری نسبت به آنچه می خواهیم باز کنیم. در نتیجه، ما تنوع را از دست می دهیم و ریسک تمرکز غیرضروری را به پرتفوی خود اضافه می کنیم.
• نوسانات بسیار زیاد است. در این شرایط، موقعیت سهام بسیار کوچکتر می شود. اگر بخواهیم تمام سرمایه را تخصیص دهیم، موقعیت های بسیار بیشتری نسبت به حالت عادی باز می کنیم. از آنجایی که هر موقعیت یک واحد ریسک را نشان می دهد، این بدان معناست که ریسک کل پرتفوی ما بر این اساس افزایش می یابد.

این مسئله دوم به خصوص نگران کننده است. نمودار بالا نشان می دهد که چگونه سهام موجود در این حرکت در حدود 20 سهام در بازارهای آرام سرمایه گذاری می کند. با اندازه موقعیت داده شده 10 امتیاز پایه ، این منجر به خطر حدود 2 ٪ از ارزش نمونه کارها در روز می شود. اما به عنوان پیشرو برای رکودهای بازار و قبل از فیلتر رژیم بازار ، استراتژی را برای واگذاری از بازار سهام مجبور می کند ، سهام موجود در این حرکت اغلب دو برابر این خطر را به خود اختصاص داده است. با فرض اینکه کل بورس در مواقع استرس بسیار همبسته می شود ، رویکرد ریسک و ارزش به تنهایی هیچ پیشرفتی را نسبت به اندازه موقعیت بسیار ساده تر با سرمایه گذاری نمی کند.

سهام موجود در سهام و سهام در یک قدم زدن به هر دو این مسائل مربوط می شود. برای یک بار ، این استراتژی ها حداکثر درصد سرمایه را که می تواند به یک سهام واحد اختصاص دهد ، محدود می کند. با انجام این کار ، مدیریت بهبود یافته پول حداقل سطح تنوع را اعمال می کند. علاوه بر این ، استراتژی های ما حداکثر ریسک نمونه کارها را محدود می کند. مدیریت پول بهبود یافته ما به طرز فجیعی اندازه موقعیت را پشت سر می گذارد و قرار گرفتن در معرض در بازارهای عصبی با نوسانات بالا را محدود می کند. در نتیجه ، سهام موجود و سهام در یک قدم زدن کمتر مستعد ضررهای بیش از حد است.

سرمایه

استراتژی های مرتبط

استراتژی Clenow فقط در صورتی که فیلتر رژیم بازار نشان دهنده شرایط نزولی باشد ، پول نقد بیکار دارد. با مدیریت پول اصلاح شده ما ، ما به تدریج از بازار سهام خیلی زودتر از استراتژی Clenow خارج می شویم. در نتیجه ، ما باید در مورد روشهای جایگزین سرمایه گذاری آن سرمایه کمی سخت تر فکر کنیم.

سهام ما در سهام و سهام در استراتژی های قدم زدن به جای داشتن پول نقد بیکار ، از استراتژی شناور ما استفاده می کند. Buoy گسترش مدل معاملات اوراق بهادار Heine است که از ترکیبی از نشانه های روند پیروی و کلان اقتصادی برای یافتن اوراق بهادار با بالاترین بازده استفاده می کند. این استراتژی به طور خاص با افزایش نرخ عملکرد در ذهن طراحی شده است ، همانطور که در سال 2022 تجربه شده است. نمودار فوق نشان می دهد که چگونه افزودن یک استراتژی بازار خرس به زیبایی در دوره رکود پر می شود که در طی آن سهام در حال حرکت مسطح باقی مانده است.

داشتن یک جایگزین محکم برای سرمایه گذاری سهام به ما امکان می دهد تا یک چرخش کاملاً متفاوت را در استراتژی اصلی قرار دهیم. سهام در یک قدم زدن فقط نیمی از سرمایه خود را در سهام سرمایه گذاری می کند و باقیمانده را به شناور اختصاص می دهد. در نتیجه ، سهام در یک قدم زدن دیگر قصد تولید رشد تهاجمی را ندارد ، اما با شخصیتی دلپذیر و اوراق قرضه همراه است ، حتی اگر بر اساس همان کد و اصول مشابه سهام موجود در شل باشد.

فیلتر رژیم بازار

بیشتر خواندن

Clenow یک فیلتر متوسط در حال حرکت ساده 200 روزه را برای تشخیص شرایط بازار نزولی پیشنهاد می کند. این روش ساده برای یک کتاب مناسب است ، اما ما احساس می کنیم که می توانیم و باید بهتر عمل کنیم. از آنجا که ما در زرادخانه خود وان بازار داریم ، تصمیم گرفتیم استراتژی را با شاخص پیشرفته رژیم بازار خود مقاوم سازیم.

نتایج این تغییر بسیار قابل توجه است. از آنجا که وان بازار خیلی سریعتر از میانگین حرکت 200 روزه از بازار سهام خارج می شود ، ما می توانیم از سقوط ناگهانی همانطور که در سال 2008 یا مارس 2020 مشاهده می شود ، جلوگیری کنیم. مقداری پول در این دوره های خطرناک.

جهان تجارت

بیشتر خواندن

استراتژی Clenow S& P 500 را معامله می کند ، که بدون شک یک جهان خوب است. اما ما دلایل مختلفی داریم که می خواستیم آن را تغییر دهیم.

• نوسانات: استراتژی های حرکت به حرکت قابل پیش بینی با تا حد امکان نوسانات متکی هستند. به نظر ما ، سهام تراشه های آبی از S& P 100 بهتر است که این لایحه و سپس بسیاری از سهام موجود در پایین S& P 500.
• نقدینگی: سهام هایی که در پایین S& P 500 پیدا می کنیم حدود 1/100 از مایعات موجود در بالا است. ما نگران هستیم که حجم معاملات روزانه حدود 15 میلیون دلار ممکن است کافی نباشد. می توانید اطلاعات بیشتر در مورد این را در مقاله پیش زمینه ما در مورد نقدینگی بازار بخوانید.
• زمان شبیه سازی: جهان نسبتاً بزرگ است. بین سالهای 1990 تا 2021 ، این جهان شامل بیش از 1200 ترکیب اصلی بود که منجر به زمان شبیه سازی طولانی شد. در مقابل ، S& P 100 Universe فقط حدود 230 ترکیب اصلی داشت و در نتیجه تقریباً شش برابر سریعتر پشتی بود. اگرچه این نباید عامل تعیین کننده یک جهان باشد ، مطمئناً یک امتیاز اضافی است.

بسته شدن

همه این تغییرات نسبتاً ساده است. سهام موجود در سهام و سهام در یک قدم زدن حدود 90 ٪ از کد را با سهام اصلی در اجرای حرکت به اشتراک می گذارد. و با این حال ، نتایج به طرز چشمگیری متفاوت است.

مقایسه مستقیم نمودارهای سهام نشان می دهد که چگونه سهام موجود در Loose بازده بسیار بالاتری را ایجاد می کند و در عین حال به طور قابل ملاحظه ای باعث کاهش روند نزولی می شود. و نمودار ریسک/ بازگشت نشان می دهد که چگونه سهام موجود در Original Loose Beats Clenow با تقریباً دو برابر بازده در نیمی از خطر است.

بنابراین اگر بعد از اجرای اولین استراتژی Clenow ناامید شده اید ، نباشید. سهام در حال حرکت یک کتاب عالی است که یک استراتژی محکم را توصیف می کند. تمام آنچه که به آن نیاز دارد چند ترفند است تا آن را به چیزی که به خوبی این لایحه متناسب است تبدیل شود.