جریان نقدی از عملیات

جریان نقدی از عملیات بخش بیانیه جریان نقدی یک شرکت است که نشان دهنده میزان نقدی است که یک شرکت از انجام فعالیت های عملیاتی خود در طی یک دوره زمانی تولید می کند (یا مصرف می کند). فعالیت های عملیاتی شامل تولید درآمد ، پرداخت هزینه و بودجه سرمایه در گردش است. این با استفاده از درآمد خالص یک شرکت ، (2) تعدیل کالاهای غیر نقدی ، و (3) حسابداری برای تغییر در سرمایه در گردش محاسبه می شود.

جریان نقدی از فرمول عملیات

در حالی که فرمول دقیق برای هر شرکتی متفاوت خواهد بود (بسته به مواردی که در صورت درآمد و ترازنامه آنها دارند) ، یک جریان نقدی عمومی از فرمول عملیات وجود دارد که می تواند مورد استفاده قرار گیرد:

جریان نقدی از عملیات = درآمد خالص + موارد غیر نقدی + تغییر در سرمایه در گردش

در دوره تحلیل مالی CFI بیشتر با مثال های مفصل بیاموزید.

جریان نقدی از مثال عملیات

در زیر نمونه ای از جریان نقدی عملیاتی آمازون از سال 2015 تا 2017 وجود دارد. همانطور که در تصویر زیر مشاهده می کنید ، بیانیه با درآمد خالص شروع می شود ، سپس موارد غیر نقدی را به آن اضافه می کند و تغییر در سرمایه در گردش را نشان می دهد.

این سه مرحله را دنبال کنید:

1. درآمد خالص را از صورت درآمد بگیرید
2. هزینه های غیر نقدی را به عقب اضافه کنید
3. برای تغییر در سرمایه در گردش تنظیم کنید

جریان نقدی از عملیات در مقابل درآمد خالص

جریان نقدی عملیاتی با شروع با درآمد خالص محاسبه می شود که از پایین بیانیه درآمد حاصل می شود. از آنجا که بیانیه درآمد از حسابداری مبتنی بر تعهدی استفاده می کند ، شامل هزینه هایی است که ممکن است هنوز برای آن پرداخت نشده باشد. بنابراین ، درآمد خالص باید با افزودن تمام هزینه های غیر نقدی مانند استهلاک ، جبران سهام مبتنی بر سهام و سایر موارد تعدیل شود.

پس از تعدیل درآمد خالص برای تمام هزینه های غیر نقدی ، باید برای تغییر در مانده های سرمایه در گردش نیز تعدیل شود. از آنجا که حسابداران درآمد را بر اساس زمان تحویل محصول یا خدمات تشخیص می دهند (و نه در صورت پرداخت آن) ، برخی از درآمد ممکن است بدون پرداخت هزینه داشته باشند و بنابراین مانده حساب قابل دریافت را ایجاد می کنند. همین مورد در مورد هزینه هایی که در بیانیه درآمد جمع شده اند نیز صادق است ، اما در واقع پرداخت نشده است.

محاسبه نمونه

بیایید یک مثال ساده را با هم از دوره مدل سازی مالی CFI بررسی کنیم.

مرحله 1: با گرفتن درآمد خالص از صورت درآمد ، محاسبه جریان نقدی عملیاتی را شروع کنید.

مرحله 2: همه موارد غیر نقدی را اضافه کنید. در این حالت ، استهلاک و استهلاک تنها مورد است.

مرحله 3: برای تغییرات در سرمایه در گردش تنظیم کنید. در این حالت ، فقط یک خط وجود دارد زیرا مدل دارای یک بخش جداگانه در زیر است که تغییرات در حساب های دریافتنی ، موجودی و حساب های قابل پرداخت را محاسبه می کند.

جریان نقدی از عملیات در مقابل EBITDA

درآمد قبل از استهلاک مالیات و استهلاک مالیات (EBITDA) یکی از معیارهای بسیار نقل قول شده در امور مالی است. تحلیلگران مالی به طور مرتب هنگام مقایسه شرکت ها با استفاده از نسبت EV/EBITDA به طور مرتب از آن استفاده می کنند. از آنجا که EBITDA هزینه استهلاک را شامل نمی شود ، گاهی اوقات یک پروکسی برای جریان نقدی محسوب می شود.

از آنجا که EBITDA بهره و مالیات را مستثنی می کند ، می تواند با جریان نقدی عملیاتی بسیار متفاوت باشد. علاوه بر این ، تأثیر تغییرات در سرمایه در گردش و سایر هزینه های غیر نقدی می تواند متفاوت تر شود.

مخارج سرمایه

در حالی که جریان نقدی عملیاتی به ما می گوید که یک تجارت از فعالیت های خود چه مقدار پول نقد ایجاد می کند ، هیچ سرمایه گذاری سرمایه ای را که برای حفظ یا رشد تجارت لازم است ، در نظر نمی گیرد.

برای به دست آوردن یک تصویر کامل از وضعیت مالی یک شرکت ، مهم است که هزینه های سرمایه (CAPEX) را در نظر بگیرید ، که می توانید از فعالیت های سرمایه گذاری در جریان پول نقد پیدا کنید.

کسر هزینه های سرمایه از جریان پول نقد از عملیات ، جریان نقدی آزاد را به ما می دهد ، که اغلب برای ارزش گذاری یک تجارت در یک مدل جریان نقدی تخفیف (DCF) استفاده می شود.

بیاموزید که یک مدل DCF را در دوره مدل سازی ارزیابی کسب و کار CFI بسازید!

منابع اضافی

با تشکر از شما برای خواندن این راهنما برای درک اینکه جریان نقدی از عملیات چیست ، چگونه محاسبه می شود و چرا اهمیت دارد. برای کسب اطلاعات بیشتر و ادامه کار خود به عنوان یک تحلیلگر اعتبار ، این منابع اضافی CFI مفید خواهد بود:

• این مقاله را به اشتراک بگذارید

به عنوان یک بانکدار تجاری ، افسر وام یا تحلیلگر اعتباری با دانش پیشرفته ، مهارت های تجزیه و تحلیل در دنیای واقعی و اعتماد به نفس شغلی ، یک امتیاز رقابتی را به دست آورید و به دست آورید.