با یک افزایش نرخ جامبو دیگر که در این هفته انتظار می رود ، آیا این نقطه عطف فدرال رزرو است؟

جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ایالات متحده ، راست ، و لئول برنارد ، نایب رئیس فدرال رزرو ایالات متحده ، در طی یک رویداد فدرال رزرو در واشنگتن دی سی در 23 سپتامبر 2022.

فدرال رزرو ممکن است این هفته به یک نقطه عطف برسد زیرا اعلام می کند آنچه انتظار می رود یک افزایش قابل توجه سه چهارم در نرخ بهره کلیدی خود باشد-چهارمین مستقیم آن.

مقامات فدرال فدرال به احتمال زیاد درگیر بحث و گفتگو در مورد اینکه آیا به زودی ممکن است زمان کاهش سرعت سرعت آن باشد ، که برای خنک کردن بدترین تورم در چهار دهه است ، اما همچنین خطر رکود اقتصادی را افزایش می دهد.

در یک کنفرانس خبری چهارشنبه پس از آخرین جلسه فدرال رزرو ، رئیس جروم پاول می تواند یک تغییر آینده برای افزایش نرخ های کمتری را نشان دهد. انجام این کار به مقامات فرصت می دهد تا تأثیر پیاده روی ها را ارزیابی کنند.

پاول صریحاً حرکات بعدی فدرال رزرو را به صراحت بیان نمی کند. اما اقتصاددانان می گویند که وی می تواند تصدیق کند که مقامات در مورد افزایش نرخ پایین به پایین در ماه دسامبر بحث می کنند. افزایش فدرال رزرو قبلاً منجر به نرخ وام بسیار گران قیمت تر شده است ، از وام های وام گرفته تا وام های اتومبیل و تجاری.

این هزینه های بالاتر وام ، به ویژه بازار خانه را تضعیف کرده است. به گزارش فردی ، خریدار وام مسکن ، فردی ، میانگین نرخ در وام مسکن با نرخ ثابت 30 ساله ، که فقط در سال گذشته 3. 14 ٪ بود ، هفته گذشته برای اولین بار از سال 2002 صعود کرد. فروش خانه های موجود به مدت هشت ماه مستقیم کاهش یافته است.

مقامات فدرال فدرال تأکید کرده اند که آنها نیاز به افزایش قابل توجهی در تورم را دارند ، که این امر باعث ایجاد مشکلات برای میلیون ها خانوار شده است. تورم بالا همچنین به یک نقطه اصلی حمله برای جمهوریخواهان علیه دموکرات ها در انتخابات میان دوره ای کنگره تبدیل شده است.

با این حال ، برخی از اقتصاددانان گفته اند که فدرال رزرو به زودی باید سریعترین سرعت افزایش نرخ را از اوایل دهه 1980 کاهش دهد.

دایان سوونک ، اقتصاددان ارشد KPMG گفت: "وقت آن است که در مورد کالیبراسیون این افزایش نرخ فکر کنیم."با نزدیک شدن به افزایش نرخ خود ، فدرال رزرو نزدیکتر می شود ، وی گفت: "این منطقی است که به ترمزها اینقدر سخت ضربه نزنید."

نرخ کوتاه مدت معیار فدرال فدرال در محدوده 3 ٪ تا 3. 25 ٪ قرار دارد. در ماه سپتامبر ، سیاست گذاران پیش بینی می کنند که تا پایان سال آن را با 1. 25 درصد اضافی افزایش دهند. این جدول زمانی حاکی از افزایش سه چهارم امتیاز در روز چهارشنبه و نیم امتیاز در ماه دسامبر است.

یکی از نگرانی های فدرال رزرو این است که اگر نشان دهد می تواند اعتبار خود را کاهش دهد ، بازارهای مالی ممکن است نتیجه بگیرند که به زودی افزایش نرخ ها را به طور کلی متوقف می کند و شاید آنها را در سال آینده کاهش دهد. قیمت سهام و اوراق قرضه بالاتر می رود و با تلاش های فدرال رزرو برای کندی اقتصاد مقابله می کند.

ناظران فدرال می گویند دو راه وجود دارد که بانک مرکزی می تواند از افزایش هرگونه خوش بینی نادرست جلوگیری کند: مقامات می توانند چهارشنبه با تکرار یک نکته از دقایق جلسه سپتامبر ، پیام ضد توجیهی سخت ارسال کنند. صورتجلسها نشان می داد كه سیاستگذاران ترجیح می دهند به جای بالا بردن آنها بسیار كم ، از طرف بالا بردن نرخ بیش از حد اشتباه كنند و خطر تورم زیاد را در معرض خطر قرار دهند.

احتمال دیگر این است که در ماه دسامبر ، هنگامی که سیاست گذاران پیش بینی های اقتصادی خود را به روز می کنند ، می توانند در اوایل سال آینده با افزایش نرخ سه امتیاز اضافی مداد شوند تا بر عزم خود برای مهار تورم تأکید کنند ، که در ماه سپتامبر به 8. 2 ٪ مجازات رسید.

یکی از دلایلی که ممکن است به زودی فدرال رزرو شروع به عقب نشینی کند این است که برخی از علائم اولیه نشان می دهد که تورم می تواند در سال 2023 کاهش یابد. مصرف کنندگان ، که با قیمت های بالا و وام های گران قیمت فشرده می شوند ، شروع به هزینه کمتری می کنند. snarls زنجیره تأمین در حال کاهش است - هزینه های حمل و نقل اقیانوس در سال گذشته 67 ٪ کاهش یافته است - این به معنای کمبود کمتری است. رشد دستمزد فلات است که در صورت کاهش ، فشارهای تورمی را کاهش می دهد.

با این حال ، در حال حاضر ، بسیاری از مقامات فدرال رزرو گفته اند که آنها می بینند که چند علائم تورم به روشی پایدار کاهش می یابد.

نیل کاشکاری ، رئیس بانک مرکزی فدرال رزرو مینیاپولیس ، گفت: "ما باید شاهد پیشرفت واقعی در تورم اصلی و تورم خدمات باشیم و هنوز آن را نمی بینیم.".

تعداد کمی از یادداشت های خوش بینانه تر به نظر می رسند. نایب رئیس فدرال رزرو ، لئل برنارد ، دلایل مختلف تورم را به زودی کاهش می دهد ، از جمله کاهش قیمت توسط خرده فروشان برای پاک کردن موجودی های اضافی. در نتیجه ، وی گفت: "حرکت به جلو به عمد" به فدرال رزرو کمک می کند تا تعیین کند که اقتصاد چگونه افزایش نرخ های خود را انجام می دهد و چه تعداد دیگری ممکن است مورد نیاز باشد.

و مری دالی ، رئیس فدرال فدرال سانفرانسیسکو ، اخیراً خاطرنشان کرد که بانک مرکزی نمی تواند به طور نامحدود افزایش نرخ سه چهارم را انجام دهد.

دالی گفت: "اکنون زمان این است که شروع به صحبت در مورد کناره گیری کنیم."

بیشتر علائم کاهش تورم در منابع داده های بخش خصوصی از جمله وب سایت هایی که اجاره و قیمت خانه را ردیابی می کنند ، پدید آمده است. برخی از اقتصاددانان فکر می کنند که مقامات فدرال رزرو باید در ماه های آینده وزن بیشتری را به چنین منابعی اختصاص دهند.

به عنوان مثال ، شرکت داده آپارتمان لیست گفت که اجاره بها در اجاره های جدید از اوت تا سپتامبر برای اولین بار در سال جاری کاهش یافته است. حتی در طی 12 ماه گذشته ، افزایش 6. 8 ٪ افزایش اجاره بها به مراتب کمتر از افزایش 12 ماهه 17. 1 ٪ بود که یک سال پیش اندازه گیری شد.

با این حال ، در شاخص قیمت مصرف کننده دولت ، هزینه های مسکن هنوز با سرعت ترین سرعت در دهه ها در حال افزایش است. این نشان دهنده آنچه بسیاری از افراد تجربه می کنند را نشان می دهد: ساکنان آپارتمانی که اکنون اجاره نامه ها را تمدید می کنند ، احتمالاً نسبت به سال گذشته با اجاره بالاتری روبرو هستند.

کندی در هزینه های مسکن سرانجام به داده های دولت تغذیه می شود ، اگرچه می تواند یک سال یا بیشتر طول بکشد. بسیاری از اقتصاددانان فکر می کنند که فدرال رزرو قبل از آن باید هزینه های مسکن را کند کند.

کتی بوستجانیچ ، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در سراسر کشور ، گفت که با افزایش نرخ بهره به سطحی که رشد کند می رسد ، و داده های زمان واقعی نشان می دهد که در اجاره و دستمزد کاهش سرعت ، مقامات فدرال "باید از شیشه جلو جلو بروند ، نه پشت ، و نهبا افزایش نرخ آنها بیشتر مراقب باشید. "

سایر بانکهای مرکزی قبلاً شروع به عقب نشینی کرده اند. هفته گذشته بانک کانادا تنها با یک امتیاز نیمه امتیاز ، حتی اگر یک پیاده روی سه چهارم پیش بینی می شد ، نرخ های خود را بالا برد. بانک مرکزی اروپا نرخ کلیدی خود را با 0. 75 درصد امتیاز افزایش داد اما نشان داد که افزایش آن می تواند خنک شود.

اقتصاددانان TD Ameritrade گفتند: این حرکات "به انتظارات مبنی بر اینکه یک محور محوری برای همه بانکهای مرکزی جهانی انجام می شود ، کمک می کند.

در لیست ایمیل ویژگی های Fortune ثبت نام کنید ، بنابراین بزرگترین ویژگی های ما ، مصاحبه های اختصاصی و تحقیقات را از دست ندهید.