نحوه ارزش گذاری سهام

آنچه هست. تصویری از مبلغی را که برای درآمدهای آینده یک شرکت می پردازید ارائه می دهد. سود هر سهم اخیر یک شرکت (EPS) را در مقابل قیمت بازار در نظر می گیرد. شما اغلب P/E را با عددی می بینید که مضربی از درآمد شرکت در نظر گرفته می شود.

بهترین زمان برای استفادهوقتی شرکت های رقیب را در همان صنعت مقایسه می کنید. سرمایه گذاران می گویند که سهامی با P/E پایین تر ارزان تر و احتمالاً کمتر از ارزش است. به عنوان مثال، اگر Publix P/E 25 و Kroger P/E 12 داشته باشد، Kroger ارزش بهتری در نظر گرفته می شود.

مراقب باشید که نسبت P/E به طور چشمگیری افزایش یابد. این می تواند به این معنی باشد که سرمایه گذاران از انتظارات در مورد درآمد واقعی شرکت فراتر رفته اند. سرمایه گذاران می توانند گرفتار هیاهوی بازار شوند، رشد قابل توجهی را پیش بینی کنند و قیمت سهام را به نقطه ای برسانند که بیش از حد ارزش گذاری شده و باید اصلاح شود.

چگونه محاسبه می شود. به دنبال ارقام EPS یک شرکت در وب سایت آن باشید. سهم قیمت فعلی را بر EPS تقسیم کنید تا P/E را پیدا کنید. اگر شرکت ارقام EPS را تعدیل کرده است، به جای آن از آنها استفاده کنید - هر هزینه بزرگ یک بار مصرف می تواند بر EPS تأثیر بگذارد.

محاسبه P/E

فرض کنید شرکت ABC دارای قیمت فعلی سهام 100 دلار و EPS سالانه 10 دلار است که در آخرین گزارش خود بیان شده است. 100 دلار تقسیم بر 10 دلار، P/E 10 است. بنابراین، با قیمت فعلی، انتظار دارید 10 سال درآمد بخرید.

در حالی که هیچ P/E قطعی وجود ندارد که "خوب" در نظر گرفته شود، در طول قرن گذشته، S& P 500 میانگین P/E را کمی بیشتر از 15 کرده است، که گاهی اوقات به عنوان یک آستانه گسترده برای ارزش منصفانه در نظر گرفته می شود.

2. نسبت قیمت/درآمد به رشد (PEG)

آنچه هست. رشد درآمد یک شرکت را در نظر می گیرد. سود تخمینی هر سهم را در سال آینده بیابید - که در آخرین گزارش گنجانده شده است.

چه زمانی از آن استفاده کنید. برای مقایسه عملکرد همتایان شرکت ها در همان صنعت.

مراقب چه چیزی باشیم. هیچ نسبت PEG مشخصی وجود ندارد که به عنوان سیگنال قطعی «خرید» در نظر گرفته شود، اما برخی ممکن است سهامی با نسبت PEG کمتر از 1 را کم ارزش تلقی کنند.

چگونه محاسبه می شود. از نسبت P/E استفاده کنید و آن را بر رشد سود هر سهم (EPS) تقسیم کنید.

محاسبه PEG

طبق گزارش خود، شرکت ABC دارای EPS تخمینی 11 دلار در سال آینده است. این افزایش 10 درصدی نسبت به EPS فعلی آن 10 دلاری است. با استفاده از فرمول PEG P/E (10) تقسیم بر رشد در EPS (10%)، PEG برابر با 1 داریم.

3. نسبت قیمت به کتاب (P/B)

آنچه هست. تصویری از ارزش دارایی های یک شرکت.

چه موقع از آن استفاده کنیدهرچه نسبت P/B به 1 (یا پایین تر) نزدیکتر باشد ، ارزش درک شده سهام بیشتر می شود. P/B بیشتر برای شرکت های بالغ با رشد محدود یا شرکت هایی که هدف آنها جمع آوری دارایی ها به جای فروش محصولات است ، استفاده می شود.

چگونه محاسبه می شودقیمت سهام فعلی را بر اساس ارزش کتاب سهام تقسیم کنید. سپس بر اساس تعداد سهام صادر شده تقسیم کنید. ارزش کتاب از ترازنامه به عنوان کل دارایی منهای کل بدهی ها (یا هزینه ها) تهیه شده است. ترازنامه با این ارقام را می توان در آخرین گزارش درآمد شرکت در وب سایت خود یافت.

محاسبه P/B

شرکت XYZ را در نظر بگیرید. قیمت بازار آن در حال حاضر 2 دلار است و 50 میلیون سهم صادر شده است. کل دارایی 80 میلیون دلار و کل بدهی ها 20 میلیون دلار است (این برابر با ارزش کتاب 60 میلیون دلار است). بنابراین ، نسبت P / B: 2 دلار تقسیم شده توسط (60 میلیون دلار / 50 میلیون دلار) = 1. 7

4. جریان نقدی آزاد (FCF)

آنچه هستراهی برای سرمایه گذاران برای دیدن چقدر پول نقد پس از پرداخت همه چیز باقی مانده است. FCF بخش عمده ای از پیچیدگی حسابداری را رد می کند و دیدگاه روشنی از چگونگی ایجاد ارزش تجارت را ارائه می دهد.

چه موقع از آن استفاده کنیدآن را به عنوان یک عدد خام یا به عنوان نسبت FCF که بر اساس درآمد کل تقسیم می شود ، مقایسه کنید تا به شما ایده ای بدهد که چه درصد از هر دلار از درآمد به سود تبدیل می شود.

چگونه محاسبه می شودFCF نقدی خالص از فعالیتهای عملیاتی منهای مخارج سرمایه آن است.

شرکت ها ارزش ایجاد می کنند و به روش های مختلف درآمد کسب می کنند ، بنابراین نسبت های ارزیابی اغلب به شرکت و صنعت بستگی دارد. به عنوان مثال ، یک بانک با تعداد دارایی های خود و چقدر خوب آن دارایی ها را ارزیابی می کند ، بنابراین نسبت قیمت به کتاب اندازه گیری خوبی از ارزش است. از طرف دیگر ، خرده فروشان به دنبال جمع آوری دارایی ها نیستند - آنها سعی می کنند محصولات را بفروشند و سود کسب کنند. بنابراین نسبت قیمت به فروش یا قیمت به درآمد می تواند اقدامات بهتری از ارزش باشد.

نکته جایزه: چگونه می توان با رتبه بندی تحلیلگر ارزش سهام را ارزیابی کرد

علاوه بر نسبت های فوق ، که ایده ای از ارزش نسبی سهام در راستای شرکت های مشابه به شما می دهد ، چند نکته دیگر وجود دارد که به شما کمک می کند تا بفهمید که آیا قیمت سهام نسبتاً مناسب است یا خیر.

• توصیه های تحلیلگر. بانکهای سرگرد وال استریت مانند گلدمن ساکس ، JPMorgan Chase ، Morgan Stanley و Citibank گزارش های خود را در مورد شرکت های تجزیه و تحلیل منتشر می کنند. در تجزیه و تحلیل آنها ، آنها شامل خرید یا فروش می شوند - یا خرید قوی یا فروش. یا آنها می توانند توصیه هایی را بر اساس جایی که فکر می کنند قیمت سهم در آن قرار دارد ، ارائه دهند.
• اهداف قیمت تحلیلگر. در این گزارش ها ، آنها همچنین یک هدف قیمت برای سهام شرکت را در بر می گیرند. این قیمتی است که آنها معتقدند سهام در طی 12 ماه آینده - بر اساس تحلیل آنها از شرکت و بازار به طور کلی - به دست خواهد آمد.

در حالی که با تکیه بر این گزارش های تحلیلگر برای تعیین ارزش ذاتی یا فرصت های سرمایه گذاری می تواند غیر منطقی باشد ، این گزارش ها ممکن است تصویری گسترده تر از اصول سهام ارائه دهند.

چرا قبل از خرید باید سهام را ارزیابی کنم؟

هیچ کس نمی خواهد بیشتر از آنچه لازم است بپردازد. هدف اصلی سرمایه گذاری در سهام ، خرید در هنگام پایین بودن قیمت و فروش در هنگام سود بالا است.

ارزیابی سهام یک شرکت در برابر شرکت های مشابه در بازار یکی از ساده ترین راه های انجام این کار است. این می تواند به شما کمک کند تا بفهمید که آیا به طور بالقوه برای سهام بیش از حد پرداخت می کنید ، اگر خرید معامله ای پیدا کرده اید یا در حال نگه داشتن سهام بالقوه با ارزش است.< Pan> اهداف قیمت تحلیلگر. در این گزارش ها ، آنها همچنین یک هدف قیمت برای سهام شرکت را در بر می گیرند. این قیمتی است که آنها معتقدند سهام در طی 12 ماه آینده - بر اساس تحلیل آنها از شرکت و بازار به طور کلی - به دست خواهد آمد.